Иностранный учредитель и иностранные бенефициары российского личного фонда: когда структура работает, а когда возникают риски
Как безопасно структурировать личный фонд с иностранным учредителем и иностранными бенефициарами, чтобы исключить применение закона о стратегических инвестициях и санкционные риски.
Статью подготовили: Сергей Алимирзоев, старший партнер юридической фирмы «Алимирзоев и Трофимов»
Ковалева Влада Алексеевна, юрист юридической фирмы «Алимирзоев и Трофимов»
Гузеева Александра Михайловна, юрист юридической фирмы «Алимирзоев и Трофимов»
Для кого эта статья:
- Иностранные граждане — собственники активов в РФ, потенциальные учредители личного фонда;
- Семьи с детьми-нерезидентами, рассматривающие наследственное планирование в РФ;
- Консультанты, работающие с личными фондами и инвестиционным контролем.
Почему тема актуальна именно сейчас?
Всё больше лиц с иностранным гражданством ищут способ владеть российскими активами на законных основаниях, не опасаясь при этом попасть под ограничения ФЗ № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» и санкций — в том числе посредством учреждения личного фонда.
Личный фонд в российском праве – относительно молодой инструмент, который позволяет структурировать владение активами, обеспечить преемственность и защиту капитала. Однако наличие иностранного элемента — будь то гражданство учредителя или бенефициаров – создаёт дополнительные правовые риски.
В этой статье разбираем: что действительно разрешено, где проходит граница допустимого и как минимизировать риски переквалификации структуры.
- Правоспособность иностранцев: что реально разрешено
Гражданский кодекс РФ прямо закрепляет, что иностранные граждане и лица без гражданства пользуются гражданской правоспособностью в России наравне с российскими гражданами – за исключением случаев, установленных законом.
Что это означает на практике:
Иностранный гражданин может быть учредителем личного фонда в РФ, иностранные граждане могут быть его бенефициарами — формальных препятствий для этого нет при условии, что не затронуты отдельные категории активов, в отношении которых законом установлены ограничения.
Примеры законодательных ограничений:
- Иностранные граждане не могут владеть на праве собственности сельскохозяйственными землями (но могут арендовать);
- Иностранным гражданам запрещено владение земельными участками в границах морских портов РФ;
- Ограничения в стратегических отраслях, объектах критической инфраструктуры, недропользовании для иностранных граждан.
Вывод: По общему правилу иностранное лицо может учредить личный фонд и быть его бенефициаром. Ограничения в данном случае касаются не статуса лица, а конкретных видов активов, вносимых в личный фонд.
- Когда личный фонд с иностранным учредителем/бенефициаром безопасен
Ключевое значение для оценки структуры имеет не сам факт иностранного участия, а характер приобретаемых активов и степень фактического контроля со стороны иностранных лиц.
Кейс 1. Портфельные инвестиции в публичные компании
Ситуация: Иностранный гражданин создаёт личный фонд в РФ и использует его для приобретения ценных бумаг публичных стратегических обществ — акции «Газпрома», «Сбербанка», «Роснефти» и других ПАО из перечня стратегических.
Условия, при которых структура не вызывает вопросов:
- Приобретаются миноритарные пакеты;
- Инвестиции носят портфельный характер;
- Личный фонд не получает корпоративного контроля и не влияет на управление.
Почему это работает:
В такой конфигурации личный фонд выступает аналогом инвестиционного инструмента: иностранный учредитель реализует своё право на участие в гражданском обороте, объект инвестиционного контроля по смыслу Федерального закона № 57-ФЗ при этом отсутствует.
Вывод: Портфельные инвестиции через личный фонд с иностранным учредителем — допустимы и, как правило, не вызывают вопросов за стороны регуляторов.
- Когда личный фонд выглядит как обход закона
Принципиально иная правовая оценка дается, когда личный фонд с иностранным учредителем приобретает контролирующее положение в стратегически значимых активах.
Кейс 2. Контроль над инфраструктурным активом
Ситуация: Личный фонд, созданный иностранным гражданином, через дочернюю структуру приобретает контрольный пакет в компании, которая:
- Является инфраструктурной (порт, аэропорт, транспортный узел);
- Занимает монополистическое положение;
- Является недропользователем;
- Подпадает под иные критерии стратегического значения.
Когда такая структура становится проблемной:
Формально личный фонд – российское юридическое лицо без акционеров/участников. Однако если учредитель личного фонда и члены его семьи (иностранные граждане) продолжают:
- Активно участвовать в принятии ключевых решений;
- Формировать инвестиционную политику;
- Фактически управлять активами личного фонда,
— личный фонд перестаёт восприниматься как «нейтральная» некоммерческая оболочка для владения и управления активами в интересах наследственного планирования и может быть квалифицирован как инструмент косвенного иностранного контроля.
Риск переквалификации
Приобретение такого контроля посредством личного фонда без предварительного разрешения Правительственной комиссии может быть расценено как использование личного фонда в качестве формального промежуточного звена в целях обхода требований Федерального закона № 57-ФЗ и иного режима обязательного согласования (например, в рамках Указов Президента РФ).
Что оценивают регуляторы (ФАС, Правкомиссия, суды) при оценке структур:
- Состав активов личного фонда;
- Реальные полномочия учредителя и бенефициаров;
- Возможность давать обязательные указания органам управления;
- Сохранение экономического и управленческого влияния.
Вывод: Контроль и управление стратегическими активами при активном участии иностранных лиц создает повышенный регуляторный риск. Регуляторы могут счесть необходимым получение разрешения Правкомиссии на такое управление. Несоблюдение порядка получения такого разрешения может привести к признанию структуры нарушающей публичный порядок или созданной в обход закона.
В то же время если личный фонд создан таким образом, что в силу его устава и условий управления учредитель фонда не сохраняет за собой прав по контролю за принятием решений органами фонда, а в органы личного фонда назначены граждане РФ без двойных гражданств и ВНЖ иностранных государств, эти риски могут быть уменьшены.
- Смена гражданства учредителя: тонкая грань
Отдельного внимания заслуживает ситуация, которая на практике встречается всё чаще: состоятельные люди меняют гражданство или приобретают новое, при этом отказываясь от российского.
Например, гражданин РФ учреждает личный фонд, вносит в него недвижимость в России, активы на банковских и брокерских счетах. После создания личного фонда он переезжает за границу для постоянного проживания и впоследствии отказывается от гражданства РФ. Бенефициарами становятся его дети – иностранные граждане, постоянно проживающие за пределами России.
Правовые последствия:
Что не меняется:
- Отказ от гражданства РФ не делает создание личного фонда незаконным;
- Сам факт учреждения личного фонда и передачи в него активов остаётся действительным и законным.
Что меняется:
- С момента утраты гражданства РФ учредитель становится иностранным лицом для целей российского права;
- Личный фонд начинает рассматриваться через призму возможного иностранного контроля.
Ключевой вопрос для регуляторов: сохранил ли бывший гражданин РФ фактическое влияние над личным фондом после смены гражданства:
- Участвует ли в принятии ключевых решений?
- Определяет ли инвестиционную политику?
- Контролирует ли назначение и избрание органов управления личного фонда?
Если после отказа от гражданства учредитель продолжает де-факто управлять личным фондом, а бенефициары (его дети – иностранные граждане) получают доход от российских активов, структура может быть переквалифицирована как находящаяся под иностранным контролем несмотря на «российское происхождение» активов.
Как минимизировать риски:
- Назначить Директором — гражданина РФ без иностранного гражданства или вида на жительство;
- Использовать локальную управляющую компанию (некоторые российские юридические фирмы, включая A&T Lawyers, оказывают такие услуги);
- Зафиксировать отсутствие оперативного контроля со стороны бывшего учредителя;
- Корректно выстроить налоговую модель выплат, валютный контур, банковский комплаенс.
Вывод: Смена гражданства учредителя сама по себе не запрещена, но радикально меняет юридическую оценку структуры. Ключевой вопрос – не история владения активами и их происхождение, а факт того кто сегодня реально управляет личным фондом и получает экономическую выгоду.
- Дополнительные зоны внимания
Активы в РФ: не запрет, но повышенное внимание
Сам по себе факт, что недвижимость или иные активы находятся в России, банковские и брокерские счета открыты в российских организациях, не запрещает владение ими через личный фонд с иностранными бенефициарами.
Однако возникают дополнительные вопросы, требующие внимания:
- Валютное регулирование при выплатах бенефициарам;
- Налоговая квалификация доходов;
- Контроль источников средств;
- Банковский комплаенс.
Особенно чувствительны ситуации, где выплаты носят регулярный характер, совпадают по экономическому смыслу с дивидендами, а независимый Директор/управляющий отсутствует.
Санкционные риски
В условиях международных санкционных режимов иностранные учредители и бенефициары могут попадать под ограничения:
- В доступе к банковскому обслуживанию;
- В валютных операциях;
- В трансграничных платежах.
Это не отменяет их правосубъектности, но создаёт практические препятствия для эффективного и оперативного функционирования личного фонда.
Валютный и налоговый контроль
Участие иностранных бенефициаров требует:
- Повышенного контроля за соблюдением валютного регулирования РФ;
- Анализа налоговых последствий трансграничных выплат;
- Определения источников дохода;
- Применения соглашений об избежании двойного налогообложения;
- Оценки необходимости удержания налогов у источника.
Практический чек-лист: перед созданием личного фонда с иностранным учредителем
☑ Проверить активы на предмет стратегического статуса, связи с инфраструктурными объектами, недропользованием
☑ Оценить планируемую степень влияния учредителя и бенефициаров: останется ли контроль де-факто у иностранцев
☑ Сформировать модель управления, где будет видно, что органы личного фонда действуют автономно, а не как «длинная рука» учредителя
☑ Проанализировать валютные и налоговые последствия выплат иностранным бенефициарам, в том числе регулярных
☑ При наличии пограничных случаев — заранее оценить необходимость согласования с Правительственной комиссией.
☑ Выстроить банковский комплаенс с учётом санкционных рисков и требований AML.
Как A&T Lawyers может помочь в структурировании личного фонда
На практике A&T Lawyers регулярно сопровождает создание личных фондов с иностранным элементом, в том числе с учетом соблюдения Федерального закона № 57-ФЗ, валютных и санкционных ограничений.
Наши услуги включают:
- Структурирование модели личного фонда с учётом гражданства учредителя и бенефициаров, состава активов и требований Федерального закона № 57-ФЗ;
- Правовой аудит активов на предмет стратегического статуса, санкционных и валютных ограничений;
- Разработка устава и условий управления личным фондом с фокусом на демонстрацию реальной автономии органов управления;
- Услуги управляющей компании — обеспечение независимого управления личным фондом через российскую структуру;
- Консультирование по налоговой модели и взаимодействие с банками по вопросам комплаенса.
Следующий шаг
Если вы планируете создать личный фонд с иностранным учредителем/бенефициаром или уже управляете такой структурой и сомневаетесь в её устойчивости — обсудите вашу ситуацию с командой A&T Lawyers.
Оставьте запрос через форму на сайте или договоритесь о встрече в офисе в Москве / онлайн.
© A&T Lawyers, 2026
